Ολέθριες θα είναι οι οικονομικές συνέπειες για τη Ρωσία μετά την εισβολή στην Ουκρανία, εκτιμά η Morgan Stanley και προβλέπει τη χρεοκοπία της χώρας έως τις 15 Απριλίου.
«Βλέπουμε μια χρεοκοπία ως το πιο πιθανό σενάριο», έγραψε σε σημείωμα ο Simon Waever, ο επικεφαλής πιστωτικής στρατηγικής της εταιρείας.
«Σε αυτή την περίπτωση δεν θα πρόκειται για μια κανονική χρεοκοπία, αλλά αντ’ αυτού για μια χρεοκοπία τύπου Βενεζουέλας», ανέφερε.
Σύμφωνα με την Morgan Stanley, δεν αποκλείεται η χρεοκοπία να συμβεί στις 15 Απριλίου 2022, την τελευταία ημέρα της περιόδου χάριτος 30 ημερών για τις πληρωμές ομολόγων που οφείλει η ρωσική κυβέρνηση. Τα ομόλογα είναι σε δολάρια και λήγουν το 2023 και το 2043, σύμφωνα με τον Simon Waever.
Η ενδεικτική τιμολόγηση δείχνει ότι οι επενδυτές αποτιμούν τα ομόλογα του 2023 σε περίπου 29 σεντς ανά δολάριο, το χαμηλότερο ιστορικά επίπεδο, σύμφωνα με στοιχεία που συνέλεξε το Bloomberg, αν και δεν φαίνεται να έχουν πραγματοποιηθεί συναλλαγές σε αυτό το επίπεδο.
Αν και είναι σπάνιο το δημόσιο χρέος να πέφτει σε μονοψήφια νούμερα, η Morgan Stanley αναφέρει ότι τα ομόλογα της Ρωσίας «θα μπορούσαν να πλησιάσουν» σε αυτό το επίπεδο. Ο Λίβανος και η Βενεζουέλα είναι τα μόνα πρόσφατα παραδείγματα χρέους μιας χώρας που διολίσθησε τόσο χαμηλά.
Πώς χρεοκόπησε η Βραζιλία
Η Βενεζουέλα και η κρατική πετρελαϊκή του εταιρεία, Petroleos de Venezuela S.A., χρεοκόπησαν για συνολικά 60 δισεκατομμύρια δολάρια πριν από τέσσερα χρόνια.
Το 2019, οι ΗΠΑ επέβαλαν κυρώσεις οι οποίες απαγόρευαν τη διαπραγμάτευση των ομολόγων και πλέον τα ομόλογα της χώρας διαπραγματεύονται σε επίπεδα χαμηλότερα και του δολαρίου.
Σύμφωνα με τον Waever, η Ρωσία μοιάζει με τη Βενεζουέλα καθώς διαθέτει επίσης σημαντικά assets πετρελαίου που θα μπορούσαν να την «ανακουφίσουν» μόνο στην περίπτωση που αρθούν οι κυρώσεις.
Εφόσον αθετηθεί η πληρωμή των ομολόγων, αυξάνεται ο κίνδυνος να χάσει η Ρωσία την πρόσβασή της σε όλα της τα περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων και των συναλλαγματικών αποθεμάτων, τα οποία τώρα βρίσκονται δεσμευμένα εκτός χώρας.
Παράλληλα, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg, το δημόσιο χρέος της Ρωσίας έχει στοιχίσει στους επενδυτές μέσες απώλειες 81% από την αρχή του έτους. Χειρότερη απόδοση το 2022, κατέγραψε μόνο το δημόσιο χρέος της Λευκορωσίας, με απώλειες 93%.
